中国云计算红利期结束,2017年会不会是清扫战场的第一年?

TMT技术 1年前 (2017-03-28) 371 人围观 0

技术与行业研报
◎雪球ID:黄杰雷TMT ┊ 2017年3月29日

作者注:云计算涵盖广泛。包含设备,安全,解决方案,运营等。本文限定讨论云计算的IAAS业务,可以理解为数据中心IDC或云服务运营商行业。

一,2017年是云计算IAAS发展的第十一年,技术与产业进入规模化竞争的末期

1)技术成长阶段进入“技术成长周期末期”

截至2017年1月云计算技术和行业在全球已经发展了十年,中国云计算也已经发展了七年。现在进入了比拼规模和成本的成长周期末期。新技术替代传统技术所形成的市场机遇已经释放完毕,行业性整体获利的红利期已经结束,从2017年开始,行业进入三到五年的战场清扫期。大者恒大,剩者为王。

2006年8月,Google 在业界首次提出“云计算”(Cloud Computing)的概念;同年亚马逊相继推出在线存储服务 S3 和弹性计算云 EC2 等云服务。Google 和亚马逊共同开启了云计算快速发展大幕。2009年起中国云计算从概念走向实质性发展。

普遍性的观点是2016年中国云计算市场规模在500到550亿之间,市场规模不仅体现了需求,更体现了产业阶段。

◎运营商世界网发布的报告认为2016年中国云计算市场为513亿,2017年中国市场会达到将近700亿;
◎中国信息通信研究院总工程师余晓晖认为2016年云计算市场规模已接近500亿。其中国内的私有云市场规模已经接近350亿元,公有云市场规模已经接近150亿元;
◎艾瑞咨询的数据认为2016年中国云服务市场交易规模达520亿元。

业界一部分的观点认为当前的市场规模高速增长意味着迎来了市场收获期。与之相反,我认为众多线索均揭示产业竞争格局已定,利润将成为众多公司存续和资产流转的触发条件。当前市场规模是产业阶段的一个判断要素。

2)影响中国云计算市场规模的关键要素有三个:安全与信誉,方案部署成本,价格。历经十年,行业已经充分成熟

◎安全与信誉:当前的云计算在安全和信誉上经得起考验。云计算IAAS业务主要是替代传统的IDC数据中心业务,能否让传统客户迁移至云计算最大的障碍是安全。该市场主要客户类型是B端政府企业,大量业务流数据涉及核心安全, 经过十年的产业发展和技术沉淀,在大概率上云计算是优于传统的主机托管专人维护的,

◎方案部署成本:当前云计算方案部署成本较传统IDC成本更低。技术成本和周期成本制约了云计算部署的规模和门槛。传统大型企业都设有独立的IT部门,全面统筹服务器托管维护,财务和ERP软件的采购安装实施。云计算将出租完整的应用环境给到IT部门主管,实现弹性扩容计费,在时间成本和应用成本上都远低于过去自建机柜。降低方案部署成本能减轻IT部门的技术开发和维护压力,

◎价格:当前云计算价格的趋势是“初始成本低,按需计费”。TMT技术的基本规律是技术提高任务效率,速度快,成本低,周期化整为零碎片化,业界喜欢用敏捷,弹性或者柔性来描述这种技术优异性,灵活计费是基于技术上的发展,这不仅有利于发展中小客户,也用于政务云项目的中标,最近几则消息就反映这种趋势:腾讯云以0.01元中标厦门市政务外网云服务项目,上海电子政务云服务项目招标 “0元中标”,2016年4月温州市府办政府云平台项目中国移动公司以1元/月的价格中标。

3)技术S曲线:新的技术将开辟新的行业和战场

数据中心业务从最初的服务器托管和虚拟主机,进化到变建为租,未来将由B端进入C端,开启消费者的市场,所有硬盘和U盘可以存在的应用,在全时连通的网络环境中,都能托付于云,并且,消费者能决定将自己使用的软件数据和设备数据都存在在指定的云平台进行管理和数据交换,使得自己的设备间,网站平台,智能硬件之间,软件程序间都能无缝快速的交换共享,使用生物特征进行安全管控,最大程度的享受智能化时代的便利。百度云和小米都在做类似的探索。

二,三大阵营

和PC和手机的产业路径一样,搭产业便车的红利期已经结束,非专业玩家将转身离开,都准备搭乘“智慧”快车(物联网和人工智能)的产业红利期了。

我观察到中国软件业和家电业是中国TMT产业的基石,是衍生行业人才和资金的大本营。它如同经典语句“生命终将找到它的出口”,自然流动之间代表了潮起潮落,稀缺和过剩。这种起落恰是TMT产业衍生,繁荣,和市场过量自我调整的一个写照。

中国软件企业从单片机起步,衍生出眼花缭乱的相关产业:单机软件,网络和系统集成,互联网及移动互联网,数据中心及云计算,智能硬件/物联网/人工智能。这类以东软为标志性企业。就二级市场研究而言,会发现每一类TMT相关的主题概念都离不开传统软件企业的触角和人事关联。

家电业企业也从最早的小家电到厨电起步,客厅娱乐及移动娱乐,数码产品,电脑主机及显示器,功能手机及智能手机,汽车,锂电池新能源,物联网及智能硬件。这类以TCL和春兰为标志性企业。

这两大基石产业群体如同八爪鱼,也像风向标,触须所及之处就是产业红利的阶段,一旦行业竞争过剩利润艰难,集团主体立刻收缩,收拢资源等待新的红利主题再伺机插一脚。如同围观群众。

当前除了这两大基石产业集群,正在酝酿成长一个新的基石产业集群,扮演前两者一样的“插一脚”角色,他们就是业界谈之色变的BATJL。信奉“走别人的路,让别人无路可走”,天生一副“哪里还有风,哪里再相逢”的骑劫本色,眼下银行和AI成了新的冲锋指引。

云计算IAAS业者主要有三大类,分别是“传统数据中心阵营及新型专业云”,“互联网巨头阵营”,“软件/网维/电信阵营”。其中不乏“插一脚”的市场投机者,他们“随风而来,随风而去”,无形中催化供应制造繁荣,加速行业洗牌。利润能力取决于规模化形成的阶段。“服务器规模”也是清扫出云计算市场的首要指标。

特别要指出的是,互联网巨头天生的基因就是“亏十年”,亏得越多亏得越久公司越伟大,亏损20年的亚马逊市值接近万亿。国内京东也是样板。貌似笑话的背后,体现的是时代基因、资源力度和企图心,这种业务模式业界通常以“梦想”和“颠覆”两词概述。

1)传统数据中心及新型专业云阵营

◎ $网宿科技(SZ300017)$ :2016年报 营收44.4亿 ┊ 净利润12.5亿 ┊ 同比增长50.36%

◎ $世纪互联(VNET)$ :2016财年净营收为人民币36.4亿元(约合5.245亿美元)┊ 净亏损为人民币3.329亿元(约合4790万美元)

◎ $光环新网(SZ300383)$ :2016年快报:营收23亿元同比增长293% ┊净利润3.35亿元,同比增195%。总资产增长466%

◎ 蓝汛(CCIH) :2016年净营收为人民币11亿元(约合1.518亿美元) ┊ 毛亏损为人民币530万元(约合80万美元)┊ 蓝汛通信预计,2017财年总净营收为人民币11.8亿元到人民币12.4亿元,年增长率为12%至18%

◎ 三五互联(SZ300051):2016年报3.1亿 ┊ 5800万净利润

◎ 互联港湾(华星创业(SZ300025) ):预估2016全年收入不超过1.3亿元,利润0.28亿元

其他一级市场业者:青云QingCloud ,UCLOUD,七牛云,西部数码,新网互联,时代互联,唯一网络,群英网络,广州新一代等。

多家上市公司2016年合计营收120亿(部分业务不属于云计算范畴)。除个别公司外,利润水平均有限。

2)互联网巨头阵营

◎ 阿里云:阿里云2016全年(自然年/非财年)营收应在55-58亿元左右。阿里云成立于2009年,在2013年开始布局海外市场。

◎ 腾讯云: 2013年9月才面向社会开放。2015年9月,腾讯发布“云+计划”,通过扶持资金争抢创业者的同时,也在政务云方面与阿里、金山等展开角逐,并表示,未来5年将保持每年投入20亿元的水平。

◎ 百度云:2015年4月,“百度开放云”正式对外开放注册,百度跟随对手Google的脚步,在基础设施上封装服务(PaaS+SaaS)。在面向开发者的云服务上,百度拥有LBS、云测试之类的独家能力。在语音和图像识别、智能推荐、深度学习、大数据挖掘和预测等新兴技术方面,也几乎无人能敌。百度在阳泉建立的云计算中心目前已经是国内最大的IDC,总容量达16万台服务器。

◎ 乐视云:在2016年8月18日一口气公布了6个VaaS场景、21款VaaS (Video-as-a-Service,视频即服务)产品。目前乐视云已经承载8000万台电视、6000万部手机的视频直播点播服务;为春晚中超英超、谷歌I/O大会等活动提供云直播,承载全球每年千万场直播,每日累计数万分钟直播时长,并为熊猫TV、快手、豌豆荚等企业提供CDN服务。

◎ 网易云:网易2016年上线了网易云信、网易七鱼、网易视频云等产品。以即时通讯功能、客服系统、视频云服务为切入点,专注PaaS级纯技术服务,避开竞争激烈的IaaS、SaaS领域。

◎ 京东云:京东自2011年至今上线了京东宙斯、京东云擎、京东云峰、京东云鼎、京东服务商门户、京东云汇等等产品,合称京东云,以电商云为主,其做云计算的目标也是“打造电商第一云”。京东云走的是应用和业务驱动的云模式,比如物流云、金融云、电商云、大数据分析云、智能硬件云等,组合了后台的计算、存储和软件等能力,形成产业应用云生态的格局。

◎ 其他:美团云,盛大云,亚马逊AWS。

3)软件/网维/电信阵营/其他

◎ 中国电信天翼云、中国联通、中国移动
◎ 金山云,华为云,品高云,浪潮云,微软云
◎ 太极、东软、航天信息、神州数码、亚信、神州泰岳、中软、浪潮软件、长城计算机、华胜天成等
◎ 美利云(SZ000815)(造纸业主体):预计2016年度净利润415万元至620万元,同比下降97.20%-95.81%

三,当前阶段的云计算服务规模将是市场竞争的核心变量,它决定成本价格和其影响的市场份额。安全及方案部署易用性都不再是制约因素

1)阿里云降价不是市场促销策略,而是产业阶段的必然

2016年12月15日,在云栖大会广东分会上,阿里云宣布了新一轮降价策略:新用户华南区云服务器优惠至7折,中国各大区云数据库全系调价,平均降幅20%。云服务器独享实例最高降幅30%。

2017年3月29日,在云栖大会·深圳峰会上,阿里云CDN宣布降幅最高可达35%的降价,流量单价最低只需0.17元/GB。这直接对目前网宿科技的核心主营CDN业务将形成压力。

降价的意义不在于抢夺客户,而在于让云计算企业对客户“生无可恋”,对于老客户不能不做,但做多亏多。间接提高运营成本和客户拓展成本,压缩成长性。降幅的20%可以理解为对同业具有同比的利润压缩效应。

目前阿里云已经是国内云计算的绝对第一。

◎ 营收增幅:2016财年阿里云营收达30.19亿元(财年营收和年营收有时间统计的差异,2016财年为2016年3月至之前12个月),同比上年增长138%。在该财年的四个季度中,阿里云一直保持三位数的收入增幅,增幅数字从106%一路增至175%。

◎ 客户规模:2015年阿里云CDN客户数已突破10万,人民网、芒果TV、今日头条、新浪微博、优酷土豆、知乎、豆瓣、熊猫TV、魅族等企业皆是阿里云CDN用户。阿里云2016年拥有57.7万云计算付费用户。阿里云完成对优酷CDN及视频云业务和团队的整合。合并后的阿里云CDN整体带宽能力超过40T,全球节点超过1000个,业务规模跃居中国第一,与全球巨头Akamai旗鼓相当。

◎ 市场地位:知名投行摩根士丹利发布对中国云计算市场的评估报告,报告显示,2016年中国公共云市场份额约20亿美元,其中阿里云占据约50%市场份额,在中国公共云市场上占据绝对主导地位,市场份额是AWS、Azure、腾讯云、百度云、华为云等市场追随者的总和。在国际市场上,目前AWS和Azure分别处于第一位和第二位,来自阿里巴巴的阿里云紧随其后排名第三

◎ 估值与财务能力:摩根士丹利发布报告称,阿里云单独估值已达390亿美元,占到阿里集团的20%,未来五年内阿里云营收将突破185亿美元。

规模决定了边际成本和竞争力,它削弱同行盈利水平及提高生存门槛。

2)获利衰减,业务同质,国际知名云玩家开始主动退出

◎ 戴尔宣布放弃公共云业务
◎ 惠普(HPE)放弃中国云计算业务
◎ 美国电信运营商Verizon在2016年春季放弃公有云平台。

充分饱和的市场,盈利竞争大,主动放弃云业务显示行业阶段处于规模效应的后期,这预示更多的中小企业逐步被迫退出这个市场,经营这个市场将最后变成幸存者的权利。

3)物联网设备数据是云计算市场的增量,将决定市场格局。5G和物联网带来全时连通的网络环境和更高数据传输的需求,高清视频,海量文件都需要通过云计算环境实时交换,硬件设备将是人机交互数据的12倍,这个新兴增长细分市场是幸存者的利润红利。

举一个例子,深圳一家开发智能行车记录仪的厂商,通过实时APP将数据存于云端,并由用户高清摄影拍照,分享朋友圈,这种产品就展示了一种智能化生态的产品形态,海量数据和实时传输将伴随所有的科技硬件,这对云计算是巨大的需求。

物联网数据红利与互联网BATJL阵营的软件和生态配套更为契合,业务关系更容易开展,势必形成云计算市场增量和存量对传统IDC阵营的市场份额压迫。随着时间推移,更加边缘化传统IDC基因的业者。

四:阿里站中间,腾讯百度站两边。其他行业竞争者将逐步进入一个三到五年的利润衰减期,2017年将是一个开始

◎ 研究认为公有云服务在2020年后需求将会放缓。

◎ BATJL阵营将在各个细分市场逐步劫杀,依托主业利润,不惜通过“补贴传统”来恶化市场利润率。目前二级市场中的一众云计算上市公司,无论在服务器规模,资金规模,用户规模和产业生态配套上均无法同BATJL阵营抗衡,依赖云计算为主营业务的上市公司将受到挑战。

(完)

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